Cedar Fair Comprar Paramount Parks

NÚMERO

429

Resumen:

Empresa que cotiza sociedad limitada Cedar Fair (FUN) adquirirá los parques empresariales de CBS Corp (CBS) Paramount por aproximadamente $ 1250 millones.

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Copyright 2006 Geoff Gannon

Empresa que cotiza sociedad limitada Cedar Fair (FUN) adquirirá los parques empresariales de CBS Corp (CBS) Paramount por aproximadamente $ 1250 millones. Los cinco parques que participan en el acuerdo se encuentran cerca de Cincinnati (OH), Richmond (VA), Charlotte (Carolina del Norte), Santa Clara (CA), y Toronto.

Cedar Fair ya opera siete parques de atracciones y cinco parques acuáticos, como la propiedad de Cedar Point buque insignia de los companys en el Lago Erie. La compañía tiene la intención de mantener las cinco propiedades. La operación se financiará con un préstamo de 2000 millones dólares Bear Stearns (BSC). La tasa de interés se determinará una vez Ferias Cedar deuda ha sido calificado.

La adquisición es muy grande en relación al tamaño de Cedar ferias de negocios existentes. Cedar Fair generó $ 569 millones en ingresos por durante el 2005. Durante el mismo período, las propiedades de Paramount Parks generó $ 423 millones en ingresos.

Además de los cinco parques, Cedar Fair recibirá Star Trek: The Experience (en el Hilton de Las Vegas) y la licencia de Nickelodeon en los cinco Paramount Parks.

Las propiedades de Paramount Parks abarcan alrededor de 1.250 hectáreas propias y 180 hectáreas arrendadas. Basado en la asistencia el pasado, las cinco propiedades adquiridas serán probablemente algunos de los parques más visitados de la nueva cartera de Cedar Fair. Sin embargo, ninguna de las nuevas características es probable que eclipsan Cedar Ferias dos propiedades más visitados: Cedar Point y Knotts Berry Farm.

Con mucho, los dos parques más grandes absorbidas Canadas Wonderland (ubicada cerca de Toronto) y Kings Island (situado cerca de Cincinnati).

Cedar Ferias presidente Dick Kinzel dijo:

"Esta adquisición proporcionará nuevas oportunidades de crecimiento y el potencial de flujo libre de efectivo incrementales significativos como nos damos cuenta de $ 20 - $ 30 millones en sinergias anuales de flujo de caja en los próximos 3-5 años. También agregará diversidad geográfica importante a nuestra cartera de parques y mejorar nuestra posición como uno de los mayores operadores de la región del parque de diversiones en el mundo ".

La adquisición requerirá financiamiento de deuda significativa. Sin embargo, el negocio de los parques de diversiones en general tiene un margen de flujo de caja libre muy alta. Cedar Ferias propiedades existentes son excelentes generadores de flujo de caja libre. La empresa hace grandes distribuciones en efectivo a los partícipes, la producción actual es de alrededor de 6,85% (recordatorio: Cedar Fair es una Sociedad de Responsabilidad Limitada). Regreso el tanto de los activos y el patrimonio en general han sido bastante alta.

Se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre de 2006. La mayoría de los analistas consideran CBS usará los casi 1 mil millones en ganancias después de impuestos para recomprar acciones.

Durante los últimos diez años, Cedar Fair ha agravado su valor en libros por acción a un ritmo anual del 8,11% y las ganancias por acción a una tasa anual de 6.30%.